Produit structuré sur indice boursier
Nom du produit :
Nom de la structure :

EXIGENCE 18

Commentaire de l'Observatoire :

Le produit offre un rendement potentiellement attractif. Cependant, il est crucial de noter les points suivants :

  • Le sous-jacent du produit est un indice dont la performance peut être limitée par son mécanisme (voir onglet sous-jacent). Cela signifie que, bien que le produit puisse être prometteur au départ, le potentiel de gain pourrait diminuer au fil du temps.
  • Exigence 18 s'adresse aux investisseurs qui sont à l'aise avec un niveau de risque élevé. Il y a une possibilité de perte partielle ou totale de votre capital si l'indice sous-jacent subit une baisse significative. Ce niveau de risque doit être soigneusement pris en compte.
  • Dans le contexte économique actuel et compte tenu de la nature du sous-jacent, il est peu probable que le produit soit remboursé avant la fin de sa durée maximale de 10 ans. Les investisseurs doivent donc être prêts à s'engager sur cette période complète.
  • Le produit offre la possibilité d'un gain même si l'indice est en baisse, à condition que cette baisse ne dépasse pas 30%. Toutefois, bien que cela puisse être un avantage, il ne devrait pas être le facteur principal dans votre décision d'investissement, étant donné la durée de l'engagement et la nature du sous-jacent.

Quel est le rendement offert par EXIGENCE 18 ?

L'objectif du produit est de distribuer un gain de 3,75% par semestre (équivalent à 7,5% par an)

Comparé à un placement sans risque, généralement representé par le le taux de la dette d'état français (environ 2,8% en décembre 2023, pour une même durée de placement de 10 ans), le gain potentiel du produit est très important.

La réalisation de ce gain est néanmoins conditionnée par l'évolution du sous-jacent dont les caractéristiques peuvent limiter son potentiel de hausse. (voir onglet sous-jacent)

À quel moment percevrez-vous les rendements ?
Chaque semestre si le rappel anticipé se réalise sinon à échéance.

Comment fonctionne EXIGENCE 18 ?

Rappel anticipé semestriel à partir de la première année si la valeur constatée du sous-jacent est supérieure ou égale à 100% de son niveau initial.​

Chaque semestre le produit détache un coupon de 3,75% si le niveau constaté du sous-jacent est supérieur ou égal à 70% de son niveau initial​.

En cas de remboursement à échéance :

  • Si la valeur constatée du sous-jacent est supérieure ou égale à 70% de son niveau initial l'investisseur reçoit 103,75%​,
  • Si la valeur constatée du sous-jacent est entre 70% et 50% L'investisseur reçoit son capital,
  • Si la valeur constatée du sous-jacent est inférieure ou égale à 50% de son niveau initial, l'investisseur reçoit son capital diminué de la baisse du sous-jacent.
A quel type de profil s'adresse ce produit structuré ?
Ce produit structuré est adapté un profil de risque dynamique qui accepte un risque élevé
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Définition : Le 'sous-jacent' d'un produit structuré fait référence à l'actif de base sur lequel repose la performance du produit. Cela peut être un indice boursier, une action, une matière première, ou tout autre type d'actif financier. La valeur de ce sous-jacent est cruciale, car c'est elle qui détermine le rendement des composantes variables du produit, comme les coupons bonus.

Le sous-jacent est l'élément clé qui influence directement le potentiel de gain supplémentaire du produit structuré.

Pour en savoir plus, lire notre article détaillé sur les sous-jacents dans les produits structurés

Sous-jacent

Nom du sous-jacent :

Bloomberg Transatlantic Titans 40 Decrement 50 Points Index (EUR)

Notre commentaire sur le sous-jacent :

Un indice décrement à dividende synthétique qui suit un mécanisme particulier en matière de dividendes.

Contrairement aux indices classiques qui distribue les dividendes chaque année, celui-ci réduit sa valeur de 50 points chaque année, remplaçant ainsi les dividendes réels des actions.

Conséquences :

  • Si les dividendes réels sont moins élevés que ces 50 points, alors l'indice à décrement sera en sous-performance.
  • À titre d’information, le montant moyen des dividendes payés sur les entreprises qui constituent l'indice est de 3% (équivalent 30 points sur la base d'un indice à 1000).
  • Il existe donc un différentiel négatif entre les dividendes réels et les dividendes synthétiques. Cela affecte négativement la performance de l'indice et donc la réalisation des gains potentiels de ce produit structuré.
  • Si le produit dure 10 ans, une sous performance pareille accélère la baisse de l'indice ce qui peut augmenter le risque pour l'investisseur et mettre en péril le capital.

À l'inverse, si les dividendes sont plus élevés, cela peut augmenter la valeur de l'indice et les chances de gains.

Cette compréhension est essentielle pour évaluer comment les variations de l'indice peuvent influencer le rendement de l'investissement.

Un séparateur

Plus de détail sur le sous-jacent :

Cet indice, faisant partie de la gamme S&P®, est composé de 40 grandes entreprises cotées en bourse en Europe et aux États-Unis.

Un aspect important de cet indice est que toutes ces entreprises ont un poids égal dans sa composition, ce qui signifie que la taille ou la capitalisation boursière de chaque entreprise n'influence pas directement la valeur de l'indice.

Notation de l'Observatoire

4/10
Sous-jacent
Rendement
Risque
Durée
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Alternatives à ce produit structuré

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Conditions spécifiques de sauvegarde du capital à vérifier dans la fiche détaillée.
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Durée d'investissement
5 ans
Période durant laquelle votre capital est investi. + de détails dans la fiche.
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Indique le gain potentiel. Détails et conditions sur la fiches détaillées.
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Echelle de risque
3
Equilibré
Mesure le risque sur une échelle de 1 (faible) à 7 (élevé).
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Protection du capital
Capital garanti
Conditions spécifiques de sauvegarde du capital à vérifier dans la fiche détaillée.
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Durée d'investissement
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Période durant laquelle votre capital est investi. + de détails dans la fiche.
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Période de souscription
Novembre - Décembre 2023
Période durant laquelle votre capital est investi. + de détails dans la fiche.
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Questions Fréquentes sur les produits structurés

Nos réponses à vos questions les plus fréquentes sur les produits structurés.

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Qu'est-ce qu'un indice synthétique ?

Un indice synthétique est une forme d'indice financier conçu pour reproduire la performance d'un portefeuille d'actifs sous-jacents, généralement des actions, des obligations ou d'autres instruments financiers. ‍ Contrairement aux indices traditionnels qui reflètent directement les valeurs de marché de leurs composants, un indice synthétique utilise des dérivés financiers comme les swaps pour imiter la performance des actifs sous-jacents. ‍ Cela permet une plus grande flexibilité dans la gestion des risques et la mise en œuvre de stratégies d'investissement spécifiques.

Pourquoi un indice décrement est pénalisé par le niveau élevé de ses dividendes synthétiques ?

Un indice décrément est pénalisé par le niveau élevé de ses dividendes synthétiques car ces derniers sont fixés à un taux supérieur aux dividendes réels versés par les entreprises composant l'indice classique. Ce différentiel crée une sous-performance de l'indice synthétique par rapport à son indice parent. En effet, le montant élevé des dividendes synthétiques est déduit de la valeur de l'indice, ce qui réduit sa performance globale. Dans un marché où les dividendes réels sont inférieurs au taux fixé pour les dividendes synthétiques, cet écart accroît la probabilité de sous-performance de l'indice décrément, affectant ainsi la valeur de l'indice et, par conséquent, le rendement des produits structurés qui y sont liés.

Qu'est-ce que le rappel anticipé dans les produits structurés ?

Le rappel anticipé dans les contexte des produits structurés fait référence à une clause permettant à l'émetteur de rembourser le produit avant son échéance initialement prévue. Cette option est souvent activée si certaines conditions prédéfinies, liées à la performance de l'actif sous-jacent, sont remplies. Par exemple, si le sous-jacent atteint un certain niveau de prix ou de rendement spécifié dans les termes du produit, l'émetteur peut choisir de procéder au remboursement anticipé. ‍ Cette caractéristique influence la stratégie d'investissement et le profil de risque/rendement du produit, offrant potentiellement à l'investisseur un retour sur investissement avant la date de maturité, tout en permettant à l'émetteur de réduire son exposition ou ses coûts.

Qu'est-ce que le détachement d'un coupon ?

Le détachement d'un coupon dans le contexte des produits structurés désigne le moment où le droit à percevoir un paiement d'intérêt (le coupon) est attribué aux détenteurs du produit structuré. Ce paiement peut être fixe ou variable et est généralement conditionné par la performance d'un sous-jacent, comme un indice ou un panier d'actions. Le détachement du coupon signifie que les investisseurs éligibles à cette date recevront le paiement annoncé, généralement à une date de paiement spécifiée ultérieurement. Cette mécanique est essentielle pour comprendre la structure de rémunération des produits structurés, offrant aux investisseurs des revenus potentiels à intervalles réguliers ou selon des conditions prédéfinies.