Etoile Horizon
L'évaluation du produit structuré Étoile Horizon révèle une perspective relativement peu favorable en termes de potentiel d'investissement. Bien qu'il propose un rendement supérieur au taux sans risque, plusieurs éléments doivent être pris en compte :
- L'investissement comporte un risque substantiel sur le capital, surtout en cas de forte baisse du sous-jacent. Bien que la probabilité de réalisation de ce risque soit considérée comme faible, elle n'est pas négligeable et doit être soigneusement évaluée.
- Au vu du sous-jacent et des conditions économiques actuelles, il est peu probable qu'un rappel anticipé se produise. Par conséquent, il est probable que le produit atteigne son échéance maximale de 8 ans. Les investisseurs doivent donc aligner cette échéance avec leur propre horizon d'investissement.
- Le rendement de ce produit dépend fortement du niveau initial du sous-jacent. Si l'investisseur estime que le niveau actuel de l'indice sous-jacent représente un point d'entrée intéressant, ce produit pourrait offrir une opportunité de réaliser un rendement de 7% par an, malgré une prise de risque non négligeable.
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Comparé au taux sans risque à date (taux de la dette d'état français à 8 ans environ 3,2% en septembre 2023), le gain potentiel de Etoile horizon est très important. La réalisation du gain est conditionnée par l'évolution du sous-jacent du produit.
Rappel anticipé :
- Rappel anticipé annuel à partir de la première année si la valeur constatée du sous-jacent est supérieure ou égale à 100% de son niveau initial.
- En cas de remboursement anticipé, L’investisseur reçoit 100% plus un coupon de 7% multiplié par le nombre d'années écoulées.
Remboursement à échéance :
- Si la valeur constatée du sous-jacent est supérieure ou égale à 100% de son niveau initial l'investisseur reçoit 156%
- Si la valeur constatée du sous-jacent est entre 100% et 60% de son niveau initial l'investisseur reçoit son capital
- Si la valeur constatée du sous-jacent est inférieur ou égal à 60% de son niveau initial, l'investisseur reçoit son capital diminué de la baisse du sous-jacent
Sous-jacent
Nom du sous-jacent :
Eurostoxx 50
L'EURO STOXX 50 est un indice boursier majeur représentatif de la zone euro. Il comprend les 50 entreprises les plus importantes et les plus influentes de cette région.
Cet indice est particulier car il est de type 'dividende non réinvesti'.
Pour comprendre ce que cela signifie, il est important de savoir que les indices boursiers peuvent être classés en fonction de la manière dont ils traitent les dividendes versés par les entreprises qui les composent.
Dans un indice 'à dividende non réinvesti', comme l'EURO STOXX 50, les dividendes versés par les entreprises ne sont pas réinvestis dans l'indice.
En d'autres termes, lorsque les entreprises de l'indice versent des dividendes à leurs actionnaires, ces paiements ne sont pas utilisés pour acheter plus d'actions au sein de l'indice.
Cela a pour effet de ne pas augmenter la valeur de l'indice avec ces dividendes, ce qui peut donner une image plus fidèle de la performance réelle des actions sans l'effet du réinvestissement des dividendes.
Plus de détail sur le sous-jacent :
L'EURO STOXX 50, qui constitue le sous-jacent du produit, est un indice boursier clé pour la zone euro. À l'instar du CAC 40 en France, l'EURO STOXX 50 regroupe les 50 entreprises les plus importantes de la zone euro, sélectionnées en fonction de leur capitalisation boursière. Il est important de souligner que cet indice se concentre spécifiquement sur la zone euro, ce qui le distingue des indices couvrant l'ensemble de l'Europe ou de l'Union européenne.
Les 10 premières composantes de l'indice (au 01er Aout 2023)
- ASML - 8,63 %
- LVMH - 7,11 %
- SAP AG - 4,29 %
- Total - 4,14 %
- Siemens AG - 3,61 %
- Sanofi - 4,56 %
- L'Oréal - 3,26 %
- Schneider Electric SE - 2,98 %
- Air Liquide - 2,74 %
- Allianz SE - 2,73 %
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Questions Fréquentes sur les produits structurés
Nos réponses à vos questions les plus fréquentes sur les produits structurés.
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Qu'est-ce qu'un indice synthétique ?
Un indice synthétique est une forme d'indice financier conçu pour reproduire la performance d'un portefeuille d'actifs sous-jacents, généralement des actions, des obligations ou d'autres instruments financiers. Contrairement aux indices traditionnels qui reflètent directement les valeurs de marché de leurs composants, un indice synthétique utilise des dérivés financiers comme les swaps pour imiter la performance des actifs sous-jacents. Cela permet une plus grande flexibilité dans la gestion des risques et la mise en œuvre de stratégies d'investissement spécifiques.
Pourquoi un indice décrement est pénalisé par le niveau élevé de ses dividendes synthétiques ?
Un indice décrément est pénalisé par le niveau élevé de ses dividendes synthétiques car ces derniers sont fixés à un taux supérieur aux dividendes réels versés par les entreprises composant l'indice classique. Ce différentiel crée une sous-performance de l'indice synthétique par rapport à son indice parent. En effet, le montant élevé des dividendes synthétiques est déduit de la valeur de l'indice, ce qui réduit sa performance globale. Dans un marché où les dividendes réels sont inférieurs au taux fixé pour les dividendes synthétiques, cet écart accroît la probabilité de sous-performance de l'indice décrément, affectant ainsi la valeur de l'indice et, par conséquent, le rendement des produits structurés qui y sont liés.
Quelle est la différence entre un indice synthétique et un indice classique ?
La principale différence réside dans le traitement des dividendes. Dans un indice synthétique, les dividendes sont simulés et réinvestis dans l'indice, tandis que dans un indice classique, les dividendes sont distribués aux actionnaires. Cette différence impacte la performance globale et la structure de l'indice.
Qu'est-ce que le rappel anticipé dans les produits structurés ?
Le rappel anticipé dans les contexte des produits structurés fait référence à une clause permettant à l'émetteur de rembourser le produit avant son échéance initialement prévue. Cette option est souvent activée si certaines conditions prédéfinies, liées à la performance de l'actif sous-jacent, sont remplies. Par exemple, si le sous-jacent atteint un certain niveau de prix ou de rendement spécifié dans les termes du produit, l'émetteur peut choisir de procéder au remboursement anticipé. Cette caractéristique influence la stratégie d'investissement et le profil de risque/rendement du produit, offrant potentiellement à l'investisseur un retour sur investissement avant la date de maturité, tout en permettant à l'émetteur de réduire son exposition ou ses coûts.