Elan Juillet 2024
Notre évaluation de ce produit structuré conduit à une perspective peu favorable en ce qui concerne son potentiel d'investissement.
Le produit offre un rendement potentiellement attractif. Cependant, il est important de noter les points suivant :
- La réalisation des coupons est conditionnée par une hausse du sous-jacent, la probabilité de réalisation est relativement faible au regard de la nature du sous-jacent, un indice decrement dont les mécanismes peuvent impacter le potentiel de hausse (voir onglet sous-jacent).
- Sur une durée de 8 ans et vu la nature cyclique des marchés financiers, il est peu probable que l'investisseur touche les huits coupons, en moyenne le produit détachera 4 coupons sur 8 ce qui reviens à l'équivalent d'un coupon de 3,25% par an.
FR001400NZR3
Le produit structuré Elan Juillet 2024 présente un rendement qui pourrait paraître séduisant de prime abord, avec la possibilité d'enregistrer un coupon annuel de 6,50 % si certaines conditions de marché sont remplies. Cependant, il est essentiel de modérer les attentes concernant la régularité avec laquelle ces coupons seront perçus.
Le paiement des coupons est conditionné par une performance positive de l'indice sous-jacent.
La nature même de l'indice décrémentiel (voir onglet sous-jacent), sujet à des mécanismes pouvant limiter sa hausse, rend moins probable la réalisation continuelle de ces conditions favorables. De plus, en prenant en compte la cyclicité des marchés financiers sur la durée de huit ans, notre analyse suggère qu'en moyenne, seulement la moitié des coupons pourraient être effectivement détachés, soit environ quatre sur huit. Cela équivaudrait à un rendement annuel moyen réel d'environ 3,25 %.
En conclusion, bien que le rendement maximal proposé soit attractif, les investisseurs devraient préparer leurs attentes pour une performance potentiellement plus modérée. À l'échéance des huit ans, en plus de la récupération de leur Capital Initial, les investisseurs recevront la somme des coupons qu'ils auront réussi à accumuler au fil des années, selon les conditions de marché et la performance de l'indice. Il est donc essentiel de bien comprendre les risques associés à ce produit, notamment les spécificités de l'indice sous-jacent et les conditions de marché qui influencent directement la fréquence des paiements de coupons.
- De l'année 1 à 8, si à une Date d’Évaluation Annuelle, le niveau de l'Indice est supérieur ou égal à son Niveau Initial un coupon de 6,50 % est automatiquement enregistré au titre de chaque année.
- A échance (8 ans) l'investisseur reçoit son Capital Initial augmenté de la somme des coupons éventuellement enregistrés aux Dates d'Évaluation Annuelles
Sous-jacent
Nom du sous-jacent :
iEdge Health and Wellbeing Transatlantic SDG 5 % DN
Cet indice est un exemple d'indice à décrément à dividende synthétique.
Dans ce cadre, la valeur de l'indice est réduite annuellement de 5%, imitant ainsi le détachement des dividendes réels des actions qui le composent.
Cette structure a une implication significative pour l'investisseur : elle affecte la performance de l'indice en fonction de la relation entre les dividendes réels et le taux de décrémentation synthétique.
- Si les dividendes réels distribués sont inférieurs à 5%, la performance de l'indice sera pénalisée par rapport à un indice classique, et inversement si les dividendes sont supérieurs.
- Le montant moyen des dividendes versés sur les 8 dernières années est de 2,40% donc inférieur au taux de décrémentation, au moment du lancement du produit l'indice est donc pénalisé par le niveau du dividende synthétique.
Cette indication fournit une indication sur la performance passée, mais ne présageant pas des performances futures.
Lire notre article détaillé sur les indices décrement à dividendes synthétiques
Plus de détail sur le sous-jacent :
Administré par Scientific Beta, l’indice iEdge Health and Wellbeing Transatlantic SDG 5% DN s'inscrit dans une approche ESG, se concentrant sur la thématique de la santé et du bien-être comme vecteur de création de valeur à long terme pour les investisseurs.
Il est composé de 75 entreprises européennes et américaines. Ces entreprises sont équipondérées selon une répartition géographique de 60% pour la zone Euro et 40% pour les États-Unis, ce qui garantit une diversification géographique équilibrée.
Les 75 entreprises constituant l'indice sont soigneusement choisies pour leur impact positif sur la santé et le bien-être, améliorant ainsi la condition physique et psychologique des individus à travers la santé, la nutrition et le sport
La méthode de calcul de l'indice, gérée par SGX, tient compte des dividendes nets versés par ces entreprises, ajustés par la décrémentation annuelle de 5%. Cette structure d'indice vise à offrir une opportunité d'investissement alignée sur des critères financiers et de développement durable.
Notation de l'Observatoire
Choisissez le jour et le créneau horaire souhaité. Claude Cadeau vous appellera au numéro indiqué.
Objectif : 6,50% par an* | Capital garanti
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Les opportunités du moment
Rendement Euro Juillet
Protection :
TARN Defender
Protection :
Target Mid & Small 2024
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Questions Fréquentes sur les produits structurés
Nos réponses à vos questions les plus fréquentes sur les produits structurés.
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Qu'est-ce qu'un indice décrement ?
Un indice décrément est un indice synthétique ajusté pour refléter un niveau fixe et prédéfini de dividendes, contrairement aux dividendes variables des indices classiques. Cette approche permet une plus grande prévisibilité des rendements pour les produits structurés, notamment les autocalls, en facilitant la fixation de conditions attractives par les émetteurs. Toutefois, elle entraîne une différence de performance entre l'indice synthétique et son indice parent, impactant potentiellement la réalisation des gains. Les indices à décrément sont pertinents dans la structuration de produits offrant des rendements attractifs en échange d'une prévisibilité accrue, mais nécessitent une analyse approfondie de leur construction et de l'impact économique sur le rendement du produit structuré.
Qu'est-ce qu'un indice synthétique ?
Un indice synthétique est une forme d'indice financier conçu pour reproduire la performance d'un portefeuille d'actifs sous-jacents, généralement des actions, des obligations ou d'autres instruments financiers. Contrairement aux indices traditionnels qui reflètent directement les valeurs de marché de leurs composants, un indice synthétique utilise des dérivés financiers comme les swaps pour imiter la performance des actifs sous-jacents. Cela permet une plus grande flexibilité dans la gestion des risques et la mise en œuvre de stratégies d'investissement spécifiques.
Pourquoi un indice décrement est pénalisé par le niveau élevé de ses dividendes synthétiques ?
Un indice décrément est pénalisé par le niveau élevé de ses dividendes synthétiques car ces derniers sont fixés à un taux supérieur aux dividendes réels versés par les entreprises composant l'indice classique. Ce différentiel crée une sous-performance de l'indice synthétique par rapport à son indice parent. En effet, le montant élevé des dividendes synthétiques est déduit de la valeur de l'indice, ce qui réduit sa performance globale. Dans un marché où les dividendes réels sont inférieurs au taux fixé pour les dividendes synthétiques, cet écart accroît la probabilité de sous-performance de l'indice décrément, affectant ainsi la valeur de l'indice et, par conséquent, le rendement des produits structurés qui y sont liés.
En quoi consiste la protection du capital dans un produit structuré ?
La protection du capital dans un produit structuré signifie que l'investisseur est assuré de récupérer une partie ou la totalité de son capital initial à l'échéance, même si le sous-jacent performe mal. Cette protection peut être conditionnelle, par exemple, elle peut s'appliquer uniquement si la valeur du sous-jacent ne baisse pas en dessous d'un certain pourcentage de son niveau initial.