Produit structuré sur indice boursier
Nom du produit :
Nom de la structure :

SG Opportunités Trimestrielles N°4

Commentaire de l'Observatoire :

Notre évaluation de ce produit structuré conduit à une perspective peu favorable. Certains aspects méritent une analyse approfondie avant de prendre une décision d'investissement.

  • Le rendement promis par ce produit peut être tentant, mais il est peu probable qu'il se concrétise, due à la nature du sous-jacent de ce produit, un indice à dividende synthétique. Ce type d'indice a peu de chances de s'apprécier significativement (voir onglet sous-jacent)
  • Ce produit implique un risque substantiel, incluant la possibilité d'une perte partielle ou totale du capital investi. Cette perte pourrait survenir si le sous-jacent connaît une baisse significative.
  • En tenant compte de la nature du sous-jacent et des conditions économiques actuelles, il semble peu probable que le produit soit remboursé de manière anticipée. Il est donc fort possible que l'investissement arrive à son terme à l'échéance maximale prévue, soit 10 ans.

La durée maximale de 10 ans et le niveau de risque élevé doivent être soigneusement évalués en fonction de leur propre stratégie et capacité à supporter les fluctuations du marché.

Quel est le rendement offert par SG Opportunités Trimestrielles N°4 ?

L'objectif du produit est de distribuer un gain de 1,625% par trimestre (équivalent à 6,5% par an)

Comparons le rendement de ce produit avec celui d'un investissement sans risque en décembre 2023.

Si vous placez votre argent dans des obligations d'État françaises sur 10 ans, le rendement serait de 2,8% par an, avec la garantie de l'État.

Ce produit offre un gain potentiel plus élevé, à 6,50% par an. Toutefois, ce rendement plus attractif dépend entièrement de la performance du sous-jacent du produit dont la nature introduit un niveau de risque plus élevé. (voir onglet "Sous-jacent plus haut)

À quel moment percevrez-vous les rendements ?
Chaque trimestre si le rappel anticipé se réalise sinon à échéance

A partir du 4ème trimestre, vous percevrez votre capital augmenté des coupons si les conditions de rappel anticipé décrites dans la description du produit se réalise

Sinon à échéance du produit soit 10 ans. 

Il est important de préciser qu'au vu de la nature du sous-jacent et des conditions économiques actuelles, les conditions de rappel anticipé ont peu de chances de se réaliser.

Comment fonctionne SG Opportunités Trimestrielles N°4 ?

Le produit structuré SG Opportunités Trimestrielles N°4 propose un mécanisme d'investissement spécifique avec plusieurs scénarios possibles pour le remboursement du capital et le paiement des coupons. Voici une description détaillée de ces mécanismes :

Rappel Anticipé :

  • Tous les trimestres à partir du 4ème trimestre, il existe une possibilité de remboursement anticipé si la valeur du sous-jacent est égale ou supérieure à 100% de son niveau initial.
  • Si un rappel anticipé se produit, l'investisseur reçoit 100% de son capital initial plus un coupon. Ce coupon est calculé à 1,625% pour chaque trimestre écoulé depuis le début de l'investissement, ce qui équivaut à un taux annuel de 6,50%.

Remboursement à Échéance (10 ans) :

  1. Si le Sous-jacent est supérieur ou égal à 75% de son niveau initial : L'investisseur reçoit un remboursement de 165% de son capital initial.
  2. Si le Sous-jacent est entre 75% et 50% de son niveau initial : L'investisseur récupère la totalité de son capital initial.
  3. Si le Sous-jacent est inférieur à 50% de son niveau initial : L'investisseur reçoit son capital initial diminué de la même proportion que la baisse du sous-jacent. Autrement dit, la perte sur le capital est directement liée à la baisse de valeur du sous-jacent.

Ce produit structuré offre donc un potentiel de rendement élevé en cas de performance positive du sous-jacent, avec un mécanisme de protection partielle du capital si la baisse du sous-jacent reste modérée. Toutefois, il présente un risque de perte significative du capital si la valeur du sous-jacent chute de plus de 50% par rapport à son niveau initial.


A quel type de profil s'adresse ce produit structuré ?
Ce produit structuré est adapté à un profil investisseur dit "Dynamique" qui accepte un risque élevé
Les informations fournies sur lobservatoirefinancier.com sont à des fins informatives uniquement. Les avis exprimés sur ce site sont basés sur des évaluations subjectives de nos rédacteurs et ne doivent pas être considérés comme des conseils financiers, juridiques ou professionnels. Nous nous efforçons de fournir des informations précises et à jour. Les performances passées des produits structurés ne garantissent pas les résultats futurs, et les décisions financières doivent être prises en tenant compte de votre situation individuelle, de vos objectifs et de votre tolérance au risque. lobservatoirefinancier.com n'est pas responsable des conséquences résultant de l'utilisation des informations fournies sur ce site. Les lecteurs sont encouragés à consulter des professionnels qualifiés avant de prendre des décisions financières ou d'investir dans des produits structurés. En utilisant ce site, vous acceptez que lobservatoirefinancier.com ne soit pas responsable des pertes ou dommages directs, indirects, consécutifs ou spéciaux résultant de l'utilisation ou de la confiance accordée à nos avis et informations.
Définition : Le 'sous-jacent' d'un produit structuré fait référence à l'actif de base sur lequel repose la performance du produit. Cela peut être un indice boursier, une action, une matière première, ou tout autre type d'actif financier. La valeur de ce sous-jacent est cruciale, car c'est elle qui détermine le rendement des composantes variables du produit, comme les coupons bonus.

Le sous-jacent est l'élément clé qui influence directement le potentiel de gain supplémentaire du produit structuré.

Pour en savoir plus, lire notre article détaillé sur les sous-jacents dans les produits structurés

Sous-jacent

Nom du sous-jacent :

MSCI EMU circular Economy sustainable Impact select 50 points decrement

Notre commentaire sur le sous-jacent :

Cet indice est composé de 50 entreprises, dont 35 de la zone euro et 15 nord-américaines.

Il suit une approche particulière en matière de dividendes. Au lieu de prélever les dividendes réels des actions qui composent un indice classique, ces dividendes sont réinvestit dans l'indice et un prélèvement forfaitaire de 50 points est soustrait chaque année, simulant le paiement de dividendes.  A titre indicatif, le 21 décembre 2023, l'indice était à 871,36 points, et cette réduction de 50 points représentait 5,73% de sa valeur.

Conséquences :

Si les dividendes réels sont moins élevés que ces 50 points, alors l'indice à décrement sera en sous-performance. Si le produit dure 10 ans, une sous performance pareille accélère la baisse de l'indice ce qui peut augmenter le risque pour l'investisseur et mettre en péril le capital.

À l'inverse, si les dividendes sont plus élevés, cela peut augmenter la valeur de l'indice et les chances de gains.

Si vous souhaitez en savoir plus, nous vous invitons à lire notre article sur l'impact des indices décrément dans les produits structurés

Un séparateur

Plus de détail sur le sous-jacent :

Le MSCI EMU Circular Economy Sustainable Impact Select Index vise à représenter la performance d'un portefeuille équilibré de 50 actions issues de la région de l'Union économique et monétaire européenne. Ces actions contribuent de manière positive à l'économie circulaire par la gestion des risques associés et les revenus issus de produits et services utilisant les métriques d'impact durable de MSCI sur le capital naturel​​.

L'Index se concentre sur les entreprises générant des revenus élevés grâce à la gestion de l'eau durable et la prévention de la pollution, associés à l'économie circulaire​​.

Le processus de sélection des entreprises est basé sur des recherches fournies par MSCI ESG Research LLC, utilisant les produits MSCI ESG Controversies, MSCI ESG Ratings et MSCI Sustainable Impact Metrics​​.

Critères d'éligibilité tels que la liquidité, la capitalisation boursière et le score de controverses ESG de MSCI. Par exemple, les titres doivent avoir une valeur négociée annuelle moyenne sur trois mois supérieure ou égale à 1,26 milliard d'euros et une capitalisation boursière totale supérieure ou égale à 1 milliard d'euros pour être éligibles​​.

Notation de l'Observatoire

5/10
Sous-jacent
Rendement
Risque
Durée
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Echelle de risque
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Mesure le risque sur une échelle de 1 (faible) à 7 (élevé).
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Protection du capital
Capital garanti
Conditions spécifiques de sauvegarde du capital à vérifier dans la fiche détaillée.
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Durée d'investissement
5 ans
Période durant laquelle votre capital est investi. + de détails dans la fiche.
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Période de souscription
Décembre 2023
Période durant laquelle votre capital est investi. + de détails dans la fiche.
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Questions Fréquentes sur les produits structurés

Nos réponses à vos questions les plus fréquentes sur les produits structurés.

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Qu'est-ce que le détachement d'un coupon ?

Le détachement d'un coupon dans le contexte des produits structurés désigne le moment où le droit à percevoir un paiement d'intérêt (le coupon) est attribué aux détenteurs du produit structuré. Ce paiement peut être fixe ou variable et est généralement conditionné par la performance d'un sous-jacent, comme un indice ou un panier d'actions. Le détachement du coupon signifie que les investisseurs éligibles à cette date recevront le paiement annoncé, généralement à une date de paiement spécifiée ultérieurement. Cette mécanique est essentielle pour comprendre la structure de rémunération des produits structurés, offrant aux investisseurs des revenus potentiels à intervalles réguliers ou selon des conditions prédéfinies.

Qu'est-ce qu'un indice décrement ?

Un indice décrément est un indice synthétique ajusté pour refléter un niveau fixe et prédéfini de dividendes, contrairement aux dividendes variables des indices classiques. Cette approche permet une plus grande prévisibilité des rendements pour les produits structurés, notamment les autocalls, en facilitant la fixation de conditions attractives par les émetteurs. Toutefois, elle entraîne une différence de performance entre l'indice synthétique et son indice parent, impactant potentiellement la réalisation des gains. Les indices à décrément sont pertinents dans la structuration de produits offrant des rendements attractifs en échange d'une prévisibilité accrue, mais nécessitent une analyse approfondie de leur construction et de l'impact économique sur le rendement du produit structuré.

Pourquoi un indice décrement est pénalisé par le niveau élevé de ses dividendes synthétiques ?

Un indice décrément est pénalisé par le niveau élevé de ses dividendes synthétiques car ces derniers sont fixés à un taux supérieur aux dividendes réels versés par les entreprises composant l'indice classique. Ce différentiel crée une sous-performance de l'indice synthétique par rapport à son indice parent. En effet, le montant élevé des dividendes synthétiques est déduit de la valeur de l'indice, ce qui réduit sa performance globale. Dans un marché où les dividendes réels sont inférieurs au taux fixé pour les dividendes synthétiques, cet écart accroît la probabilité de sous-performance de l'indice décrément, affectant ainsi la valeur de l'indice et, par conséquent, le rendement des produits structurés qui y sont liés.

Qu'est-ce que le rappel anticipé dans les produits structurés ?

Le rappel anticipé dans les contexte des produits structurés fait référence à une clause permettant à l'émetteur de rembourser le produit avant son échéance initialement prévue. Cette option est souvent activée si certaines conditions prédéfinies, liées à la performance de l'actif sous-jacent, sont remplies. Par exemple, si le sous-jacent atteint un certain niveau de prix ou de rendement spécifié dans les termes du produit, l'émetteur peut choisir de procéder au remboursement anticipé. ‍ Cette caractéristique influence la stratégie d'investissement et le profil de risque/rendement du produit, offrant potentiellement à l'investisseur un retour sur investissement avant la date de maturité, tout en permettant à l'émetteur de réduire son exposition ou ses coûts.