Sélection Euro Climat (Septembre 2023)
Le produit structuré Sélection Euro Climat (Septembre 2023) offre une perspective qui mérite une évaluation attentive en termes de potentiel d'investissement. Voici quelques éléments clés à considérer :
- Le rendement annuel de Sélection Euro Climat est deux fois plus élevé que le taux sans risque actuel. Cela peut être attrayant pour les investisseurs à la recherche de rendements plus élevés dans un contexte de faibles taux d'intérêt.
- Bien que le risque de perte en capital soit présent, il est considéré comme ayant une faible probabilité de réalisation. Cependant, il est crucial pour les investisseurs de comprendre et d'accepter ce niveau de risque avant d'investir.
- Compte tenu de la nature du sous-jacent et du climat économique actuel, la probabilité d'un remboursement anticipé est faible, ce qui signifie que l'investissement pourrait atteindre son échéance maximale de 8 ans. Les investisseurs doivent donc s'assurer que cet horizon temporel correspond à leurs objectifs d'investissement.
- La performance du produit est étroitement liée au niveau initial de l'indice sous-jacent. Si un investisseur considère que le niveau actuel de l'indice représente un point d'entrée favorable, ce produit pourrait offrir une opportunité intéressante pour un rendement annuel de 7%, avec une prise de risque considérée comme limitée.
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Le rendement potentiel offert par Sélection Euro Climat (Septembre 2023) se distingue nettement du taux sans risque (représenté par la dette d'Etat Français) observé en septembre 2023, qui est d'environ 3%.
Ce différentiel de rendement souligne l'attrait du produit pour les investisseurs en quête de gains plus élevés que ceux proposés par des investissements plus conservateurs. Cependant, il est crucial de noter que la réalisation de ce gain plus élevé dépend étroitement de l'évolution du sous-jacent du produit.
En gardant à l'esprit les mécanismes de rappel anticipé et les conditions de remboursement à échéance décrites plus bas, il apparaît clairement que la performance du sous-jacent est un facteur déterminant dans la réalisation du rendement final.
Rappel Anticipé :
- Il existe des possibilités de remboursement anticipé aux 2ème, 4ème et 6ème années.
- Ces remboursements anticipés se déclenchent si la valeur du sous-jacent, à ces moments précis, est supérieure ou égale à 100% de son niveau initial.
- Dans le cas d'un remboursement anticipé, l'investisseur reçoit 100% de son capital initial plus un coupon de 7% multiplié par le nombre d'années écoulées depuis le début de l'investissement.
Remboursement à Échéance :
- Si la valeur constatée du sous-jacent à l'échéance est supérieure ou égale à 100% de son niveau initial, l'investisseur reçoit 156% de son capital.
- Si la valeur constatée du sous-jacent est entre 100% et 60% de son niveau initial, l'investisseur récupère l'intégralité de son capital.
- Si la valeur constatée du sous-jacent est inférieure ou égale à 60% de son niveau initial, l'investisseur reçoit son capital diminué de la baisse du sous-jacent.
Sous-jacent
Nom du sous-jacent :
S&P Eurozone 50 Paris-Aligned Climate Select 3.75% Decrement
C'est un indice à décrément ce qui implique que sa valeur est réduite annuellement de 3,75%, simulant ainsi les dividendes réels des actions.
Il est important de noter que si les dividendes distribués sont inférieurs au taux de décrémentation de 3,75%, la performance de l'indice sera affectée négativement par rapport à un indice classique.
Cette différence signifie que, sur la durée, l'indice à décrément pourrait potentiellement sous-performer par rapport à un indice classique qui reflète les dividendes réels des actions.
Cette sous-performance relative pourrait affecter le rendement global du produit ou les conditions de rappel anticipé, en particulier si l'écart entre les dividendes réels et synthétiques s'accentue avec le temps.
Inversement, si les dividendes distribués sont supérieurs, l'indice bénéficiera d'une performance améliorée.
=> Pour en savoir plus, lire notre article détaillé sur les indices décrément
Plus de détail sur le sous-jacent :
L'indice S&P Eurozone 50 Paris-Aligned Climate Select 3.75% Decrement vise à mesurer la performance de l'indice S&P Eurozone 50 Paris-Aligned Climate Select.
C'est un indice synthétique composé de 50 actions de grandes entreprises de la zone euro.
Notation de l'Observatoire
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Questions Fréquentes sur les produits structurés
Nos réponses à vos questions les plus fréquentes sur les produits structurés.
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Qu'est-ce qu'un indice décrement ?
Un indice décrément est un indice synthétique ajusté pour refléter un niveau fixe et prédéfini de dividendes, contrairement aux dividendes variables des indices classiques. Cette approche permet une plus grande prévisibilité des rendements pour les produits structurés, notamment les autocalls, en facilitant la fixation de conditions attractives par les émetteurs. Toutefois, elle entraîne une différence de performance entre l'indice synthétique et son indice parent, impactant potentiellement la réalisation des gains. Les indices à décrément sont pertinents dans la structuration de produits offrant des rendements attractifs en échange d'une prévisibilité accrue, mais nécessitent une analyse approfondie de leur construction et de l'impact économique sur le rendement du produit structuré.
Qu'est-ce que la barrière de rappel dans les produits structurés ?
La barrière de rappel dans les produits structurés est un seuil prédéfini qui, s'il est atteint ou dépassé par le sous-jacent, permet le remboursement anticipé du produit. Cela signifie que si le sous-jacent performe bien et atteint ce niveau, l'investisseur peut recevoir un remboursement avant la date d'échéance initialement prévue.
Quels sont les risques d'un produit structuré ?
Les risques d'un produit structuré comprennent le risque de marché (lié aux fluctuations du sous-jacent), le risque de crédit (dépendance de la solvabilité de l'émetteur), et le risque de liquidité (difficulté à vendre le produit avant l'échéance). De plus, il y a le risque de ne pas réaliser le rendement escompté et, dans certains cas, le risque de perte partielle ou totale du capital investi.
Quelle est la différence entre un indice synthétique et un indice classique ?
La principale différence réside dans le traitement des dividendes. Dans un indice synthétique, les dividendes sont simulés et réinvestis dans l'indice, tandis que dans un indice classique, les dividendes sont distribués aux actionnaires. Cette différence impacte la performance globale et la structure de l'indice.