Selection Euro Climat (Janvier 2024)
Notre évaluation du produit structuré Selection Euro Climat (Janvier 2024) conduit à une perspective peu favorable en ce qui concerne son potentiel d'investissement. Le produit offre un rendement plus important que le taux sans risque en contrepartie d'un risque sur le capital en cas de forte baisse du sous-jacent. Il est crucial de noter les points suivant :
- L'opportunité d'investissement sur ce produit est accompagnée d'un niveau de risque substantiel sur le capital, ce risque a une petite probabilité de réalisation.
- Vu la nature du sous-jacent et les conditions économiques actuelles, la probabilité qu'un rappel anticipé se réalise est faible. Le produit peut être remboursé au bout de son échéance maximale (8 ans). L'investisseur doit bien vérifier son horizon d'investissement avant de considérer cet investissement.
- Le comportement de Selection Euro Climat (Janvier 2024) est très dépendant du niveau du sous-jacent au lancement, si l'investisseur considère que le niveau actuel de l'indice sous-jacent représente un bon point d'entrée sur le marché, ce produit peut représenter une opportunité d'avoir 7% de rendement par an avec une prise de risque limitée.
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Comparé au taux sans risque à date (environ 2,60% en JANVIER 2024), le gain potentiel de SELECTION EURO CLIMAT (JANVIER 2024) est très important.
La réalisation du gain est toutefois conditionnée par l'évolution du sous-jacent du produit est présente donc également un risque plus important.
Rappel anticipé :
Rappel anticipé à 2 ans, à 4 ans et à 6 ans si la valeur constatée du sous-jacent est supérieure ou égal à 100% de son niveau initial. En cas de remboursement anticipé, L’investisseur reçoit 100% plus un coupon de 7% multiplié par le nombre d'années écoulées.
En cas de remboursement à échéance:
- Si la valeur constatée du sous-jacent est supérieure ou égal à 100% de son niveau initial l'investisseur reçoit 156%
- Si la valeur constatée du sous-jacent est entre 100% et 60% de son niveau initial l'investisseur reçoit son capital
- Si la valeur constatée du sous-jacent est inférieur ou égal à 60% de son niveau initial, l'investisseur reçoit son capital diminué de la baisse du sous-jacent
Sous-jacent
Nom du sous-jacent :
S&P Eurozone 50 Paris-Aligned Climate Select 3.75% Decrement
C'est un indice à décrément ce qui implique que sa valeur est réduite annuellement de 3,75%, simulant ainsi les dividendes réels des actions.
Il est important de noter que si les dividendes distribués sont inférieurs au taux de décrémentation de 3,75%, la performance de l'indice sera affectée négativement par rapport à un indice classique.
Cette différence signifie que, sur la durée, l'indice à décrément pourrait potentiellement sous-performer par rapport à un indice classique qui reflète les dividendes réels des actions.
Cette sous-performance relative pourrait affecter le rendement global du produit ou les conditions de rappel anticipé, en particulier si l'écart entre les dividendes réels et synthétiques s'accentue avec le temps.
Inversement, si les dividendes distribués sont supérieurs, l'indice bénéficiera d'une performance améliorée.
=> Pour en savoir plus, lire notre article détaillé sur les indices décrément
Plus de détail sur le sous-jacent :
L'indice S&P Eurozone 50 Paris-Aligned Climate Select 3.75% Decrement vise à mesurer la performance de l'indice S&P Eurozone 50 Paris-Aligned Climate Select.
C'est un indice synthétique composé de 50 actions de grandes entreprises de la zone euro.
Notation de l'Observatoire
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Questions Fréquentes sur les produits structurés
Nos réponses à vos questions les plus fréquentes sur les produits structurés.
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Qu'est-ce qu'un indice décrement ?
Un indice décrément est un indice synthétique ajusté pour refléter un niveau fixe et prédéfini de dividendes, contrairement aux dividendes variables des indices classiques. Cette approche permet une plus grande prévisibilité des rendements pour les produits structurés, notamment les autocalls, en facilitant la fixation de conditions attractives par les émetteurs. Toutefois, elle entraîne une différence de performance entre l'indice synthétique et son indice parent, impactant potentiellement la réalisation des gains. Les indices à décrément sont pertinents dans la structuration de produits offrant des rendements attractifs en échange d'une prévisibilité accrue, mais nécessitent une analyse approfondie de leur construction et de l'impact économique sur le rendement du produit structuré.
Pourquoi un indice décrement est pénalisé par le niveau élevé de ses dividendes synthétiques ?
Un indice décrément est pénalisé par le niveau élevé de ses dividendes synthétiques car ces derniers sont fixés à un taux supérieur aux dividendes réels versés par les entreprises composant l'indice classique. Ce différentiel crée une sous-performance de l'indice synthétique par rapport à son indice parent. En effet, le montant élevé des dividendes synthétiques est déduit de la valeur de l'indice, ce qui réduit sa performance globale. Dans un marché où les dividendes réels sont inférieurs au taux fixé pour les dividendes synthétiques, cet écart accroît la probabilité de sous-performance de l'indice décrément, affectant ainsi la valeur de l'indice et, par conséquent, le rendement des produits structurés qui y sont liés.
Qu'est-ce que la barrière de rappel dans les produits structurés ?
La barrière de rappel dans les produits structurés est un seuil prédéfini qui, s'il est atteint ou dépassé par le sous-jacent, permet le remboursement anticipé du produit. Cela signifie que si le sous-jacent performe bien et atteint ce niveau, l'investisseur peut recevoir un remboursement avant la date d'échéance initialement prévue.
Quels sont les risques d'un produit structuré ?
Les risques d'un produit structuré comprennent le risque de marché (lié aux fluctuations du sous-jacent), le risque de crédit (dépendance de la solvabilité de l'émetteur), et le risque de liquidité (difficulté à vendre le produit avant l'échéance). De plus, il y a le risque de ne pas réaliser le rendement escompté et, dans certains cas, le risque de perte partielle ou totale du capital investi.