MMA Elite Septembre 2023
Le produit offre un rendement potentiellement attractif. Cependant, il est crucial de noter les points suivant :
- Le rendement est attrayant mais avec une probabilité de réalisation plutôt faible, en raison de la nature du sous-jacent. Il s'agit d'un indice à dividende synthétique, dont le potentiel de hausse peut être limité (voir onglet sous-jacent)
- L'investissement comporte un risque significatif, incluant la possibilité d'une perte partielle ou totale du capital si le sous-jacent subit une baisse importante. Cette caractéristique le rend approprié pour des investisseurs ayant une forte tolérance au risque.
- Compte tenu du sous-jacent et des conditions économiques actuelles, la probabilité d'un rappel anticipé est faible. Il est donc probable que le produit atteigne son échéance maximale de 10 ans. Les investisseurs doivent aligner cela avec leur horizon d'investissement personnel.
- Le produit inclut un mécanisme « Air Bag » qui offre la possibilité de réaliser le gain potentiel à échéance, à condition que la protection du capital soit maintenue. Cet effet est bénéfique si le sous-jacent ne baisse pas de plus de 40% sur la période de 10 ans.
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Comparé au taux sans risque à date (taux de la dette d'état français à 10 ans environ 3,5% en septembre 2023), le gain potentiel du produit est très important. La réalisation du gain est toutefois conditionnée par l'évolution du sous-jacent du produit. (voir onglet sous-jacent)
Rappel Anticipé Trimestriel :
- À partir du 8ème trimestre, il existe une option de rappel anticipé.
- Ce remboursement anticipé est possible si la valeur du sous-jacent est supérieure ou égale à 90% de son niveau initial lors des évaluations trimestrielles.
- En cas de remboursement anticipé, l'investisseur reçoit 100% de son capital plus un coupon cumulatif de 1,9125% pour chaque trimestre écoulé, ce qui équivaut à un taux annuel de 7,65%.
Remboursement à Échéance :
- Si la valeur du sous-jacent à l'échéance est supérieure ou égale à 60% de son niveau initial, l'investisseur reçoit 176,5% de son capital initial.
- Si la valeur du sous-jacent est inférieure ou égale à 60% de son niveau initial, l'investisseur reçoit son capital diminué de la baisse du sous-jacent.
Sous-jacent
Nom du sous-jacent :
S&P EuroUSAJapan ESG MOM tilted S score Index (EUR) TR
C'est un indice à décrément ce qui implique que sa valeur est réduite annuellement de 50 points, simulant ainsi les dividendes réels des actions, ce qui est moins favorable pour l’investisseur.
Il est important de noter que si les dividendes réels distribués de l'indice classique auquel il est rattaché sont inférieurs au taux de décrémentation de 50points, la performance de l'indice sera affectée négativement par rapport à un indice classique.
Cette différence signifie que, sur la durée, la performance de l’Indice ainsi que la probabilité de remboursement automatique en seront pénalisées par rapport à un indice dividendes non réinvestis classique.
Cette sous-performance relative pourrait affecter le rendement global du produit ou les conditions de rappel anticipé, en particulier si l'écart entre les dividendes réels et synthétiques s'accentue avec le temps.Inversement, si les dividendes distribués sont supérieurs, l'indice bénéficiera d'une performance améliorée.
Lire notre article détaillé sur l'impact des indices décrement
Plus de détail sur le sous-jacent :
L’indice S&P EuroUSAJapan ESG MOM tilted S score Index (EUR) TR est composé d’un panier de 100 entreprises issues des marchés américain, européen hors Royaume-Uni et japonais.
Sur les 300 plus importantes capitalisations boursières (100 américaines, 100 européennes hors Royaume-Uni et 100 japonaises), 100 actions sont retenues (50 américaines, 40 européennes hors Royaume-Uni et 10 japonaises) sur des critères ESG.
Notation de l'Observatoire
Choisissez le jour et le créneau horaire souhaité. Claude Cadeau vous appellera au numéro indiqué.
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Questions Fréquentes sur les produits structurés
Nos réponses à vos questions les plus fréquentes sur les produits structurés.
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Qu'est-ce que l'effet Airbag dans les produits structurés ?
L'effet Airbag dans les produits structurés est un mécanisme qui assure le versement d'une rémunération plancher, même en cas de baisse limitée des marchés. Ce système vise à protéger non seulement le capital, mais aussi la rémunération que l'investisseur aurait pu obtenir dans un placement moins risqué, comme un fonds en euros. En somme, l'airbag compense la perte d’opportunités en offrant une sécurité supplémentaire sur la rémunération en période de baisse modérée du marché.
Qu'est-ce qu'un indice décrement ?
Un indice décrément est un indice synthétique ajusté pour refléter un niveau fixe et prédéfini de dividendes, contrairement aux dividendes variables des indices classiques. Cette approche permet une plus grande prévisibilité des rendements pour les produits structurés, notamment les autocalls, en facilitant la fixation de conditions attractives par les émetteurs. Toutefois, elle entraîne une différence de performance entre l'indice synthétique et son indice parent, impactant potentiellement la réalisation des gains. Les indices à décrément sont pertinents dans la structuration de produits offrant des rendements attractifs en échange d'une prévisibilité accrue, mais nécessitent une analyse approfondie de leur construction et de l'impact économique sur le rendement du produit structuré.
Quels sont les risques de perte totale ou partielle du capital ?
Les risques de perte totale ou partielle du capital dans un produit structuré sont principalement liés à la performance du sous-jacent. Si le sous-jacent chute au-delà des seuils de protection, l'investisseur peut subir une perte partielle ou totale de son capital. Ces risques sont plus marqués dans les produits sans mécanismes de protection ou avec un sous-jacent très volatil.
Qu'est-ce que le rappel anticipé dans les produits structurés ?
Le rappel anticipé dans les contexte des produits structurés fait référence à une clause permettant à l'émetteur de rembourser le produit avant son échéance initialement prévue. Cette option est souvent activée si certaines conditions prédéfinies, liées à la performance de l'actif sous-jacent, sont remplies. Par exemple, si le sous-jacent atteint un certain niveau de prix ou de rendement spécifié dans les termes du produit, l'émetteur peut choisir de procéder au remboursement anticipé. Cette caractéristique influence la stratégie d'investissement et le profil de risque/rendement du produit, offrant potentiellement à l'investisseur un retour sur investissement avant la date de maturité, tout en permettant à l'émetteur de réduire son exposition ou ses coûts.