Produit structuré sur indice boursier
Nom du produit :
Nom de la structure :

H Rendement 56

Commentaire de l'Observatoire :

Notre évaluation du produit structuré H Rendement 56 distribué par Hedios indique une perspective modérée quant à son potentiel d'investissement. Bien que le produit offre un rendement attractif, il est important de considérer plusieurs facteurs :

  1. La probabilité de réalisation du rendement est relativement faible, compte tenu de la nature de l'indice décrément utilisé comme sous-jacent, dont le potentiel de hausse est limité par un niveau élevé de dividende synthétique.
  2. Le produit présente un risque substantiel sur le capital, avec une possibilité de perte partielle ou totale en cas de baisse importante du sous-jacent.
  3. Étant donné les conditions économiques actuelles et la nature du sous-jacent, il est peu probable qu'un rappel anticipé ait lieu avant l'échéance maximale de 12 ans.

Ce produit s'adresse donc à des investisseurs ayant une forte tolérance au risque et un horizon d'investissement adapté.


Quel est le rendement offert par H Rendement 56 ?

L'objectif du produit est de distribuer un gain de 2,5% par trimestre (équivalent à 10% par an)

Comparé au taux sans risque de 3,5% de la dette d'État française, le produit structuré H Rendement 56 promet un rendement plus élevé.

Cependant, ce rendement dépend de l'indice EURO iSTOXX 70, qui est indice à décrement et dont la croissance peut-être freinée par un prélèvement de 5% sur les dividendes.

Si les dividendes réels sont inférieurs à ce prélèvement, le potentiel de hausse de l'indice et donc du rendement du produit est limité, augmentant ainsi le risque pour l'investisseur.

À quel moment percevrez-vous les rendements ?
Chaque trimestre si le rappel anticipé se réalise sinon à échéance

Comment fonctionne H Rendement 56 ?

Conditions de rappel anticipé :

  • Rappel anticipé trimestriel à partir de la première année si la valeur constatée du sous-jacent est supérieure ou égal à 105% de son niveau initial.​
  • En cas de remboursement anticipé, l’investisseur reçoit 100% plus un coupon de 2,50% multiplié par le nombre de trimestres écoulées (équivalent à 10% par an)

En cas de remboursement à échéance:

  • Si la valeur constatée du sous-jacent est supérieure ou égale à 105% de son niveau initial l'investisseur reçoit 220%​
  • Si la valeur constatée du sous-jacent est entre 105% et 70% de son niveau initial l'investisseur reçoit son capital
  • Si la valeur constatée du sous-jacent est inférieure ou égale à 70% de son niveau initial, l'investisseur reçoit son capital diminué de la baisse du sous-jacent
A quel type de profil s'adresse ce produit structuré ?
Ce produit est adapté à un profil de risque dit dynamique qui accepte un risque élevé
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Définition : Le 'sous-jacent' d'un produit structuré fait référence à l'actif de base sur lequel repose la performance du produit. Cela peut être un indice boursier, une action, une matière première, ou tout autre type d'actif financier. La valeur de ce sous-jacent est cruciale, car c'est elle qui détermine le rendement des composantes variables du produit, comme les coupons bonus.

Le sous-jacent est l'élément clé qui influence directement le potentiel de gain supplémentaire du produit structuré.

Pour en savoir plus, lire notre article détaillé sur les sous-jacents dans les produits structurés

Sous-jacent

Nom du sous-jacent :

Euro iStoxx® 70 Equal Weight Decrement 5 %

Notre commentaire sur le sous-jacent :

Cet indice décrément à dividende synthétique fonctionne ainsi : au lieu de prélever les dividendes réels des actions qui composent un indice classique, ces dividendes sont réinvestit et un prélèvement forfaitaire de 5% est soustrait chaque année, simulant le paiement de dividendes.

Si les dividendes réels de l'indice classique sont inférieurs à ce prélèvement de 5%, la performance de l'indice en pâtit, limitant ainsi son potentiel de hausse.

A titre d'exemple,  le montant moyen des dividendes payés sur les entreprises qui constituent l'indice est de 3% et le prélèvement forfaitaire est de 5% Cela réduit en conséquence la performance globale de l'indice, limitant son potentiel de croissance.

Pour l'investisseur, cela signifie que la croissance de l'indice peut être entravée par ce mécanisme de décrémentation, augmentant le risque associé à l'investissement dans le produit structuré.



Pour en savoir plus, lire notre article détaillé sur les indices décrément

Un séparateur

Plus de détail sur le sous-jacent :

Notation de l'Observatoire

3/10
Sous-jacent
Rendement
Risque
Durée
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Echelle de risque
3
Equilibré
Mesure le risque sur une échelle de 1 (faible) à 7 (élevé).
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Protection du capital
Capital garanti
Conditions spécifiques de sauvegarde du capital à vérifier dans la fiche détaillée.
Un séparateur
Durée d'investissement
6 ans
Période durant laquelle votre capital est investi. + de détails dans la fiche.
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Période de souscription
Novembre - Décembre 2023
Période durant laquelle votre capital est investi. + de détails dans la fiche.
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Questions Fréquentes sur les produits structurés

Nos réponses à vos questions les plus fréquentes sur les produits structurés.

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Qu'est-ce qu'un indice décrement ?

Un indice décrément est un indice synthétique ajusté pour refléter un niveau fixe et prédéfini de dividendes, contrairement aux dividendes variables des indices classiques. Cette approche permet une plus grande prévisibilité des rendements pour les produits structurés, notamment les autocalls, en facilitant la fixation de conditions attractives par les émetteurs. Toutefois, elle entraîne une différence de performance entre l'indice synthétique et son indice parent, impactant potentiellement la réalisation des gains. Les indices à décrément sont pertinents dans la structuration de produits offrant des rendements attractifs en échange d'une prévisibilité accrue, mais nécessitent une analyse approfondie de leur construction et de l'impact économique sur le rendement du produit structuré.

Pourquoi un indice décrement est pénalisé par le niveau élevé de ses dividendes synthétiques ?

Un indice décrément est pénalisé par le niveau élevé de ses dividendes synthétiques car ces derniers sont fixés à un taux supérieur aux dividendes réels versés par les entreprises composant l'indice classique. Ce différentiel crée une sous-performance de l'indice synthétique par rapport à son indice parent. En effet, le montant élevé des dividendes synthétiques est déduit de la valeur de l'indice, ce qui réduit sa performance globale. Dans un marché où les dividendes réels sont inférieurs au taux fixé pour les dividendes synthétiques, cet écart accroît la probabilité de sous-performance de l'indice décrément, affectant ainsi la valeur de l'indice et, par conséquent, le rendement des produits structurés qui y sont liés.

Qu'est-ce que le détachement d'un coupon ?

Le détachement d'un coupon dans le contexte des produits structurés désigne le moment où le droit à percevoir un paiement d'intérêt (le coupon) est attribué aux détenteurs du produit structuré. Ce paiement peut être fixe ou variable et est généralement conditionné par la performance d'un sous-jacent, comme un indice ou un panier d'actions. Le détachement du coupon signifie que les investisseurs éligibles à cette date recevront le paiement annoncé, généralement à une date de paiement spécifiée ultérieurement. Cette mécanique est essentielle pour comprendre la structure de rémunération des produits structurés, offrant aux investisseurs des revenus potentiels à intervalles réguliers ou selon des conditions prédéfinies.

Comment évaluer le risque associé à un produit structuré ?

Pour évaluer le risque associé à un produit structuré, il est important de considérer la nature du sous-jacent, la structure du produit (y compris les mécanismes de protection du capital, s'il y en a), le profil de crédit de l'émetteur, et les conditions du marché. L'investisseur doit également prendre en compte sa propre tolérance au risque et s'assurer que le produit correspond à ses objectifs et à son horizon d'investissement.