H Performance 54
Notre évaluation de ce produit structuré conduit à une perspective peu favorable en ce qui concerne son potentiel d'investissement.
H Performance 54 offre un rendement potentiellement attractif. Cependant, il est crucial de noter les points suivants :
- Le rendement est associé à une probabilité de réalisation très faible au regard de la nature du sous-jacent, un indice décrement avec un potentiel de hausse limité (voir onglet sous-jacent), et un niveau de barrière de rappel anticipé lui aussi élevé (110%).
- L'opportunité d'investissement sur H Performance 54 est accompagnée d'un niveau de risque substantiel sur le capital (perte partielle ou totale du capital en cas de baisse importante du sous-jacent), le produit est donc adapté aux investisseurs avec une forte tolérance au risque.
- La réalisation d'un gain sur le produit est très sensible à la valeur initial du sous-jacent. Si le produit démarre sur un niveau haut du marché, les rappels anticipés peuvent ne pas se réaliser et l'investisseur se retrouve avec un placement sur 12 ans sans aucun gain, voir avec une perte en capital en cas de baisse de plus que -30% à échéance.
- L'échéance finale est très longue, la prévision de la performance de l'indice à 12 ans est très difficile.
FR001400M4Q7
Le produit H Performance 54 offre un potentiel de gain attractif durant les premières années d'investissement. Cependant, il est important de noter que plus le temps passe, moins le rendement devient avantageux.
En d'autres termes, bien que l'investissement puisse sembler particulièrement rémunérateur à court terme, l'intérêt financier tend à décroître avec le prolongement de la période d'investissement. Il est donc essentiel pour les investisseurs de considérer leur horizon d'investissement et leurs objectifs financiers lorsqu'ils envisagent H Performance 54, afin d'optimiser leur stratégie d'investissement en fonction du profil de rendement décroissant du produit au fil du temps.
Rappel anticipé :
- Rappel anticipé annuel à partir de la première année si la valeur constatée du sous-jacent est supérieure ou égal à 110% de son niveau initial.
- En cas de remboursement anticipé, L’investisseur reçoit 100% plus un coupon de 30% plus un coupon de 3% multiplié par le nombre d'années écoulées.
En cas de remboursement à échéance:
- Si la valeur constatée du sous-jacent est supérieure ou égale à 110% de son niveau initial l'investisseur reçoit 166%
- Si la valeur constatée du sous-jacent est entre 110% et 70% de son niveau initial l'investisseur reçoit son capital
- Si la valeur constatée du sous-jacent est inférieure ou égale à 70% de son niveau initial, l'investisseur reçoit son capital diminué de la baisse du sous-jacent
Sous-jacent
Nom du sous-jacent :
Euro iStoxx 50 Equal Weight NR Decrement 5 %
Cet indice décrément à dividende synthétique fonctionne ainsi : au lieu de prélever les dividendes réels des actions qui composent un indice classique, ces dividendes sont réinvestit et un prélèvement forfaitaire de 5% est soustrait chaque année, simulant le paiement de dividendes.
- Si les dividendes réels de l'indice classique sont inférieurs à ce prélèvement de 5%, la performance de l'indice en pâtit, limitant ainsi son potentiel de hausse.
- A titre d'exemple, le montant moyen des dividendes payés sur les entreprises qui constituent l'indice est de 3% et le prélèvement forfaitaire est de 5% Cela réduit en conséquence la performance globale de l'indice, limitant son potentiel de croissance.
Pour l'investisseur, cela signifie que la croissance de l'indice peut être entravée par ce mécanisme de décrémentation, augmentant le risque associé à l'investissement dans le produit H Performance 54.
=> Pour plus d'informations, lire notre article détaillé sur les indices décrement
Plus de détail sur le sous-jacent :
L'Indice de référence Euro iStoxx 50 Equal Weight NR Decrement 5 % fait partie de la famille d'indices STOXX® et regroupe les 50 entreprises avec les plus grandes capitalisations boursières de la zone euro. Ce qui distingue cet indice est son approche équipondérée : chaque entreprise contribue de manière égale au calcul de l'indice, indépendamment de sa taille ou de sa capitalisation boursière.
Notation de l'Observatoire
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Questions Fréquentes sur les produits structurés
Nos réponses à vos questions les plus fréquentes sur les produits structurés.
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Qu'est-ce qu'un indice décrement ?
Un indice décrément est un indice synthétique ajusté pour refléter un niveau fixe et prédéfini de dividendes, contrairement aux dividendes variables des indices classiques. Cette approche permet une plus grande prévisibilité des rendements pour les produits structurés, notamment les autocalls, en facilitant la fixation de conditions attractives par les émetteurs. Toutefois, elle entraîne une différence de performance entre l'indice synthétique et son indice parent, impactant potentiellement la réalisation des gains. Les indices à décrément sont pertinents dans la structuration de produits offrant des rendements attractifs en échange d'une prévisibilité accrue, mais nécessitent une analyse approfondie de leur construction et de l'impact économique sur le rendement du produit structuré.
Pourquoi un indice décrement est pénalisé par le niveau élevé de ses dividendes synthétiques ?
Un indice décrément est pénalisé par le niveau élevé de ses dividendes synthétiques car ces derniers sont fixés à un taux supérieur aux dividendes réels versés par les entreprises composant l'indice classique. Ce différentiel crée une sous-performance de l'indice synthétique par rapport à son indice parent. En effet, le montant élevé des dividendes synthétiques est déduit de la valeur de l'indice, ce qui réduit sa performance globale. Dans un marché où les dividendes réels sont inférieurs au taux fixé pour les dividendes synthétiques, cet écart accroît la probabilité de sous-performance de l'indice décrément, affectant ainsi la valeur de l'indice et, par conséquent, le rendement des produits structurés qui y sont liés.
Comment évaluer la performance d'un produit structuré ?
Pour évaluer la performance d'un produit structuré, il est essentiel de considérer plusieurs facteurs, tels que le taux de rendement potentiel, la probabilité de réalisation de ce rendement (basée sur les conditions de marché et les indices de référence), et le niveau de protection du capital. Il est également important de comparer ces aspects avec d'autres options d'investissement et de prendre en compte les frais de gestion et autres coûts associés.
Comment évaluer le risque associé à un produit structuré ?
Pour évaluer le risque associé à un produit structuré, il est important de considérer la nature du sous-jacent, la structure du produit (y compris les mécanismes de protection du capital, s'il y en a), le profil de crédit de l'émetteur, et les conditions du marché. L'investisseur doit également prendre en compte sa propre tolérance au risque et s'assurer que le produit correspond à ses objectifs et à son horizon d'investissement.