H Absolu 18
Notre évaluation de ce produit structuré conduit à une perspective peu favorable en ce qui concerne son potentiel d'investissement.
Le produit offre un rendement potentiellement attractif. Cependant, il est crucial de noter les points suivants :
- Le rendement est associé à une probabilité de réalisation moyenne au regard de la nature du sous-jacent, un indice decrement avec un potentiel de hausse pénalisé par le niveau élevé du dividende synthétique.
- L'opportunité d'investissement sur ce fonds est accompagnée d'un niveau de risque substantiel sur le capital (perte partielle ou totale du capital en cas de baisse importante du sous-jacent), le produit est donc adapté aux investisseurs avec une forte tolérance au risque.
- La réalisation d'un gain sur le produit est très sensible à la valeur initiale du sous-jacent. Si le produit démarre sur un niveau haut du marché, les rappels anticipés peuvent ne pas se réaliser et l'investisseur se retrouve avec un placement sur 12 ans sans aucun gain.
- L'échéance finale est très longue, la prévision de la performance de l'indice à 12 ans est très difficile.
FR001400NT30
Comparé au taux sans risque à date (taux de la dette d'état français à 12 ans environ 3% en mai 2024), le gain potentiel du produit est très important. La réalisation du gain est conditionnée par l'évolution du sous-jacent du produit.
Rappel anticipé annuel à partir de la première année si la valeur constatée du sous-jacent est supérieure ou égale à 100% de son niveau initial.
En cas de remboursement anticipé, L’investisseur reçoit 100% plus un coupon de 7% multiplié par le nombre d'années écoulées.
En cas de remboursement à échéance:
- si la valeur constatée du sous-jacent est supérieure ou égal à 80% de son niveau initial l'investisseur reçoit 184%
- si la valeur constatée du sous-jacent est entre 80% et 70% de son niveau initial l'investisseur reçoit son capital
- si la valeur constatée du sous-jacent est inférieur ou égal à 70% de son niveau initial, l'investisseur reçoit son capital diminué de la baisse du sous-jacent
Sous-jacent
Nom du sous-jacent :
Euro iStoxx 50 Equal Weight NR Decrement 5 %
Cet indice décrément à dividende synthétique fonctionne ainsi : au lieu de prélever les dividendes réels des actions qui composent un indice classique, ces dividendes sont réinvestit et un prélèvement forfaitaire de 5% est soustrait chaque année, simulant le paiement de dividendes.
- Si les dividendes réels de l'indice classique sont inférieurs à ce prélèvement de 5%, la performance de l'indice en pâtit, limitant ainsi son potentiel de hausse.
- A titre d'exemple, le montant moyen des dividendes payés sur les entreprises qui constituent l'indice est de 3% et le prélèvement forfaitaire est de 5% Cela réduit en conséquence la performance globale de l'indice, limitant son potentiel de croissance.
Pour l'investisseur, cela signifie que la croissance de l'indice peut être entravée par ce mécanisme de décrémentation, augmentant le risque associé à l'investissement dans le produit H Performance 54.
=> Pour plus d'informations, lire notre article détaillé sur les indices décrement
Plus de détail sur le sous-jacent :
L'Indice de référence Euro iStoxx 50 Equal Weight NR Decrement 5 % fait partie de la famille d'indices STOXX® et regroupe les 50 entreprises avec les plus grandes capitalisations boursières de la zone euro. Ce qui distingue cet indice est son approche équipondérée : chaque entreprise contribue de manière égale au calcul de l'indice, indépendamment de sa taille ou de sa capitalisation boursière.
Notation de l'Observatoire
Choisissez le jour et le créneau horaire souhaité. Claude Cadeau vous appellera au numéro indiqué.
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Questions Fréquentes sur les produits structurés
Nos réponses à vos questions les plus fréquentes sur les produits structurés.
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Qu'est-ce qu'un indice décrement ?
Un indice décrément est un indice synthétique ajusté pour refléter un niveau fixe et prédéfini de dividendes, contrairement aux dividendes variables des indices classiques. Cette approche permet une plus grande prévisibilité des rendements pour les produits structurés, notamment les autocalls, en facilitant la fixation de conditions attractives par les émetteurs. Toutefois, elle entraîne une différence de performance entre l'indice synthétique et son indice parent, impactant potentiellement la réalisation des gains. Les indices à décrément sont pertinents dans la structuration de produits offrant des rendements attractifs en échange d'une prévisibilité accrue, mais nécessitent une analyse approfondie de leur construction et de l'impact économique sur le rendement du produit structuré.
Pourquoi un indice décrement est pénalisé par le niveau élevé de ses dividendes synthétiques ?
Un indice décrément est pénalisé par le niveau élevé de ses dividendes synthétiques car ces derniers sont fixés à un taux supérieur aux dividendes réels versés par les entreprises composant l'indice classique. Ce différentiel crée une sous-performance de l'indice synthétique par rapport à son indice parent. En effet, le montant élevé des dividendes synthétiques est déduit de la valeur de l'indice, ce qui réduit sa performance globale. Dans un marché où les dividendes réels sont inférieurs au taux fixé pour les dividendes synthétiques, cet écart accroît la probabilité de sous-performance de l'indice décrément, affectant ainsi la valeur de l'indice et, par conséquent, le rendement des produits structurés qui y sont liés.
Comment évaluer le risque associé à un produit structuré ?
Pour évaluer le risque associé à un produit structuré, il est important de considérer la nature du sous-jacent, la structure du produit (y compris les mécanismes de protection du capital, s'il y en a), le profil de crédit de l'émetteur, et les conditions du marché. L'investisseur doit également prendre en compte sa propre tolérance au risque et s'assurer que le produit correspond à ses objectifs et à son horizon d'investissement.
Comment évaluer la performance d'un produit structuré ?
Pour évaluer la performance d'un produit structuré, il est essentiel de considérer plusieurs facteurs, tels que le taux de rendement potentiel, la probabilité de réalisation de ce rendement (basée sur les conditions de marché et les indices de référence), et le niveau de protection du capital. Il est également important de comparer ces aspects avec d'autres options d'investissement et de prendre en compte les frais de gestion et autres coûts associés.