Elan Avril 2024
L'analyse du produit structuré Elan Avril 2024 de Natixis indique une perspective relativement peu favorable en termes de potentiel d'investissement, malgré un rendement potentiel attrayant. Voici les éléments clés à considérer :
- La réalisation d'un coupon annuel dépend entièrement de la hausse du sous-jacent. Toutefois, la probabilité de cette hausse est considérée comme faible.
- L'indice sous-jacent est un indice à décrément, où le potentiel de hausse est limité en raison du niveau élevé du dividende synthétique. (voir onglet 'sous-jacent'). Cette structure peut pénaliser la performance de l'indice et, par conséquent, la réalisation des coupons.
- Compte tenu de la nature cyclique des marchés financiers, il est peu probable que l'investisseur perçoive l'intégralité des huit coupons sur la durée de 8 ans. En moyenne, l'investisseur pourrait s'attendre à recevoir environ la moitié des coupons possibles, ce qui équivaut à un rendement annuel d'environ 3,5%.
Bien que le produit offre un rendement potentiel attrayant, les investisseurs doivent être conscients des défis liés à la réalisation des coupons, influencés par la performance du sous-jacent et la structure du produit.
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Le produit structuré Elan Avril 2024 de Natixis, offrant un rendement potentiel de 7% par an, présente une structure de rendement où les coupons sont accumulés chaque année et versés à l'échéance du produit. Néanmoins, l'activation de ces coupons dépend de la performance du sous-jacent, en particulier si à des dates de constatation annuelle, le niveau de l'indice sous-jacent est supérieur ou égal à son niveau initial.
- La nature cyclique des marchés financiers et la structure spécifique du sous-jacent, qui implique un potentiel de hausse limité voir une sous-performance sur les années, influencent significativement la probabilité de réalisation de ces coupons. (voir onglet 'sous-jacent')
- Il est peu probable que l'investisseur perçoive tous les coupons sur la période de 8 ans ; en moyenne, l'investisseur peut s'attendre à recevoir environ la moitié des coupons possibles, ce qui reviendrait à un rendement annuel d'environ 3,5%.
Cette réalité contraste avec un placement dans la dette d'État française sur 8 ans, considéré comme sans risque, qui offrirait un rendement annuel garanti de 2,8%.
Ce produit, bien qu'attrayant en termes de rendement potentiel, requiert donc une évaluation approfondie de la part des investisseurs, surtout en ce qui concerne les risques liés à la performance du sous-jacent et les impacts de la structure de l'indice à décrément sur la réalisation des gains.
Le fonctionnement du produit structuré Elan Avril 2024 de Natixis est caractérisé par un mécanisme de paiement de coupons basé sur la performance de l'indice sous-jacent pendant une période de 8 ans.
Réalisation des coupons :
- Durant les 8 années de la durée du produit, si, à chaque date d'évaluation annuelle, le niveau de l'Indice est supérieur ou égal à son niveau initial, un coupon de 7,00 % est automatiquement enregistré pour cette année.
- Ces coupons sont accumulés au fil des ans, à condition que la performance de l'indice atteigne ou dépasse le seuil requis à chaque date annuelle d'évaluation.
Remboursement à Échéance (8 ans) :
- À l'échéance du produit, après 8 ans, l'investisseur reçoit son capital Initial augmenté de la somme de tous les coupons qui ont été enregistrés lors des dates d'évaluation annuelles.
- Cela signifie que le rendement total pour l'investisseur dépend de la fréquence à laquelle le sous-jacent atteint le seuil requis au cours des 8 ans, déterminant ainsi le nombre de coupons accumulés.
Sous-jacent
Nom du sous-jacent :
iEdge Health and Wellbeing Transatlantic SDG 5 % DN
Cet indice est un exemple d'indice à décrément à dividende synthétique.
Dans ce cadre, la valeur de l'indice est réduite annuellement de 5%, imitant ainsi le détachement des dividendes réels des actions qui le composent.
Cette structure a une implication significative pour l'investisseur : elle affecte la performance de l'indice en fonction de la relation entre les dividendes réels et le taux de décrémentation synthétique.
- Si les dividendes réels distribués sont inférieurs à 5%, la performance de l'indice sera pénalisée par rapport à un indice classique, et inversement si les dividendes sont supérieurs.
- Le montant moyen des dividendes versés sur les 8 dernières années est de 2,40% donc inférieur au taux de décrémentation, au moment du lancement du produit l'indice est donc pénalisé par le niveau du dividende synthétique.
Cette indication fournit une indication sur la performance passée, mais ne présageant pas des performances futures.
Lire notre article détaillé sur les indices décrement à dividendes synthétiques
Plus de détail sur le sous-jacent :
Administré par Scientific Beta, l’indice iEdge Health and Wellbeing Transatlantic SDG 5% DN s'inscrit dans une approche ESG, se concentrant sur la thématique de la santé et du bien-être comme vecteur de création de valeur à long terme pour les investisseurs.
Il est composé de 75 entreprises européennes et américaines. Ces entreprises sont équipondérées selon une répartition géographique de 60% pour la zone Euro et 40% pour les États-Unis, ce qui garantit une diversification géographique équilibrée.
Les 75 entreprises constituant l'indice sont soigneusement choisies pour leur impact positif sur la santé et le bien-être, améliorant ainsi la condition physique et psychologique des individus à travers la santé, la nutrition et le sport
La méthode de calcul de l'indice, gérée par SGX, tient compte des dividendes nets versés par ces entreprises, ajustés par la décrémentation annuelle de 5%. Cette structure d'indice vise à offrir une opportunité d'investissement alignée sur des critères financiers et de développement durable.
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Questions Fréquentes sur les produits structurés
Nos réponses à vos questions les plus fréquentes sur les produits structurés.
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Qu'est-ce que le détachement d'un coupon ?
Le détachement d'un coupon dans le contexte des produits structurés désigne le moment où le droit à percevoir un paiement d'intérêt (le coupon) est attribué aux détenteurs du produit structuré. Ce paiement peut être fixe ou variable et est généralement conditionné par la performance d'un sous-jacent, comme un indice ou un panier d'actions. Le détachement du coupon signifie que les investisseurs éligibles à cette date recevront le paiement annoncé, généralement à une date de paiement spécifiée ultérieurement. Cette mécanique est essentielle pour comprendre la structure de rémunération des produits structurés, offrant aux investisseurs des revenus potentiels à intervalles réguliers ou selon des conditions prédéfinies.
Qu'est-ce que le remboursement à échéance dans les produits structurés ?
Le remboursement à échéance dans les produits structurés est le paiement que l'investisseur reçoit à la fin de la durée du produit. Ce remboursement dépend des conditions spécifiées dans le produit, comme la performance du sous-jacent, et peut inclure le capital initial plus un rendement supplémentaire ou une perte partielle de ce capital.
Qu'est-ce que le rappel anticipé dans les produits structurés ?
Le rappel anticipé dans les contexte des produits structurés fait référence à une clause permettant à l'émetteur de rembourser le produit avant son échéance initialement prévue. Cette option est souvent activée si certaines conditions prédéfinies, liées à la performance de l'actif sous-jacent, sont remplies. Par exemple, si le sous-jacent atteint un certain niveau de prix ou de rendement spécifié dans les termes du produit, l'émetteur peut choisir de procéder au remboursement anticipé. Cette caractéristique influence la stratégie d'investissement et le profil de risque/rendement du produit, offrant potentiellement à l'investisseur un retour sur investissement avant la date de maturité, tout en permettant à l'émetteur de réduire son exposition ou ses coûts.
Comment évaluer la performance d'un produit structuré ?
Pour évaluer la performance d'un produit structuré, il est essentiel de considérer plusieurs facteurs, tels que le taux de rendement potentiel, la probabilité de réalisation de ce rendement (basée sur les conditions de marché et les indices de référence), et le niveau de protection du capital. Il est également important de comparer ces aspects avec d'autres options d'investissement et de prendre en compte les frais de gestion et autres coûts associés.