CA OBLIG EURO (Novembre 2023)
Après analyse approfondie, notre avis sur ce produit structuré est positif, notamment en ce qui concerne ses perspectives en tant qu'investissement. Ce produit se distingue par un rendement de base garanti, bien que légèrement inférieur au taux d'intérêt sans risque. De plus, il offre la possibilité de gains additionnels, qui dépendent de l'évolution d'un actif de référence, connu sous le nom de 'sous-jacent' (voir l'onglet Sous-jacent plus haut).
Voici quelques éléments clés à considérer :
- Rendement Garanti: Le produit assure un rendement de 2%, ce qui est un peu moins que le taux d'intérêt sans risque actuel de 2,40%, représenté par le taux de la dette d'État français sur 5 ans.
- Sécurité du Capital: L'investissement dans ce produit inclut une garantie de capital, ce qui signifie que le montant initial investi est protégé.
- Potentiel de Bonus: Concernant les gains supplémentaires, qui dépendent de l'évolution du sous-jacent, la probabilité d'obtenir ces bonus est considérée comme moyenne dans le contexte économique actuel. Cela implique qu'en moyenne, la moitié des bonus prévus pourraient se concrétiser, menant à un remboursement médian estimé à 117,25% de l'investissement initial.
Ce produit structuré semble offrir une combinaison intéressante de sécurité et de potentiel de rendement, adaptée pour ceux qui cherchent à diversifier leurs investissements avec une approche modérée du risque.
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En comparaison, le taux sans risque actuel - correspondant au taux d'intérêt de la dette d'État français sur 5 ans - est de 2,4% (en novembre 2023).
Cela signifie que ce produit structuré offre un potentiel de rendement supplémentaire de 2,60% par rapport à ce taux sans risque.
Il est important de souligner que ce gain potentiel de 5,10% par an est lié à l'évolution d'un actif de référence, appelé le 'sous-jacent' du produit (voir l'onglet '2. Sous-jacent').
Ainsi, le rendement effectif dépendra de la performance de ce sous-jacent. Cette condition est un facteur clé à considérer pour les investisseurs, car elle introduit une variable de risque en comparaison avec les investissements à taux fixe tels que les obligations d'État.
CA OBLIG EURO (Novembre 2023) offre une structure de rendement avec deux composantes principales :
- Coupon Fixe Annuel : Chaque année, un coupon fixe de 2% est distribué. Ce rendement est assuré quelles que soient les fluctuations du marché.
- Coupon Bonus Annuel : En plus du coupon fixe, il existe une possibilité de percevoir un coupon bonus de 3,10% annuellement. Ce bonus est conditionné à la performance du sous-jacent du produit (voir l'onglet '2.Sous-jacent plus haut). Pour que le bonus soit octroyé, la valeur de ce sous-jacent à la date de constatation doit être au moins égale à son niveau initial.
Quant au remboursement à l'échéance du produit :
- Les investisseurs se voient rembourser le montant intégral de leur capital, augmenté des coupons fixes et bonus cumulés au fil des ans.
- Le remboursement est garanti à un minimum de 110% du capital initial, ce qui offre une protection complète du capital investi.
- Le remboursement peut atteindre au maximum 125,50% du capital initial, dépendant de la réalisation des conditions des coupons bonus.
En conclusion, ce produit structuré présente une opportunité d'investissement avec une garantie totale du capital à l'échéance, tout en offrant un potentiel de rendement supplémentaire lié à la performance du sous-jacent
Sous-jacent
Nom du sous-jacent :
Eurostoxx 50
L'EURO STOXX 50 est un indice boursier majeur représentatif de la zone euro. Il comprend les 50 entreprises les plus importantes et les plus influentes de cette région.
Cet indice est particulier car il est de type 'dividende non réinvesti'.
Pour comprendre ce que cela signifie, il est important de savoir que les indices boursiers peuvent être classés en fonction de la manière dont ils traitent les dividendes versés par les entreprises qui les composent.
Dans un indice 'à dividende non réinvesti', comme l'EURO STOXX 50, les dividendes versés par les entreprises ne sont pas réinvestis dans l'indice.
En d'autres termes, lorsque les entreprises de l'indice versent des dividendes à leurs actionnaires, ces paiements ne sont pas utilisés pour acheter plus d'actions au sein de l'indice.
Cela a pour effet de ne pas augmenter la valeur de l'indice avec ces dividendes, ce qui peut donner une image plus fidèle de la performance réelle des actions sans l'effet du réinvestissement des dividendes.
Plus de détail sur le sous-jacent :
L'EURO STOXX 50, qui constitue le sous-jacent du produit, est un indice boursier clé pour la zone euro. À l'instar du CAC 40 en France, l'EURO STOXX 50 regroupe les 50 entreprises les plus importantes de la zone euro, sélectionnées en fonction de leur capitalisation boursière. Il est important de souligner que cet indice se concentre spécifiquement sur la zone euro, ce qui le distingue des indices couvrant l'ensemble de l'Europe ou de l'Union européenne.
Les 10 premières composantes de l'indice (au 01er Aout 2023)
- ASML - 8,63 %
- LVMH - 7,11 %
- SAP AG - 4,29 %
- Total - 4,14 %
- Siemens AG - 3,61 %
- Sanofi - 4,56 %
- L'Oréal - 3,26 %
- Schneider Electric SE - 2,98 %
- Air Liquide - 2,74 %
- Allianz SE - 2,73 %
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Questions Fréquentes sur les produits structurés
Nos réponses à vos questions les plus fréquentes sur les produits structurés.
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Qu'est-ce que le taux sans risque ?
Le taux sans risque représente le rendement d'un investissement hypothétique considéré comme exempt de tout risque de perte. En pratique, il s'agit souvent des taux d'intérêt sur les obligations d'État de pays très solvables, comme les bons du Trésor des États-Unis ou les obligations d'État françaises. Ces taux sont utilisés comme références dans les modèles financiers pour estimer le rendement minimal attendu d'un investissement, en tenant compte du fait que tout investissement supplémentaire devrait théoriquement offrir un rendement supérieur pour justifier le risque additionnel encouru.
Qu'est-ce que le rappel anticipé dans les produits structurés ?
Le rappel anticipé dans les contexte des produits structurés fait référence à une clause permettant à l'émetteur de rembourser le produit avant son échéance initialement prévue. Cette option est souvent activée si certaines conditions prédéfinies, liées à la performance de l'actif sous-jacent, sont remplies. Par exemple, si le sous-jacent atteint un certain niveau de prix ou de rendement spécifié dans les termes du produit, l'émetteur peut choisir de procéder au remboursement anticipé. Cette caractéristique influence la stratégie d'investissement et le profil de risque/rendement du produit, offrant potentiellement à l'investisseur un retour sur investissement avant la date de maturité, tout en permettant à l'émetteur de réduire son exposition ou ses coûts.
Qu'est-ce qu'un coupon ?
Un coupon dans le contexte financier est un paiement d'intérêt périodique fait aux détenteurs de certains produits d'investissement, comme les obligations ou certains produits structurés. Il représente le revenu généré par l'investissement pendant une période donnée.
Comment le sous-jacent affecte-t-il le rendement d'un produit structuré ?
Dans un produit structuré, le rendement est souvent directement lié à la performance d'un sous-jacent, tel qu'un indice boursier. Si le sous-jacent performe bien, le rendement peut être plus élevé, et inversement, une sous-performance peut diminuer le rendement ou même entraîner une perte en capital. Certains produits offrent une protection partielle du capital si la baisse du sous-jacent reste dans une certaine limite.