Artema Juillet 2025
Nous apprécions :
- Le rendement attractif de 7,25 % par an
- Le niveau de protection du capital jusqu’à une baisse de -50%
- L’investissement sous format obligation verte (financement de projets environnementaux) et sur une thématique ESG porteuse
Nous n'apprécions pas :
- Le mécanisme de rappel automatique non activable la première et deuxième année
- Le décrément élevé (50 points) qui pénalise la performance réelle de l’indice
- La durée longue (jusqu’à 8 ans) et incertaine de l’investissement
FR001400SY46
Le produit vise un rendement maximum de 7,25 % par an, un niveau attractif en apparence. Cependant, sa concrétisation dépend fortement de la réalisation du remboursement anticipé, qui ne peut être activé qu’à partir de la fin de la 3e année (6e semestre). Cette configuration introduit une période de latence significative, durant laquelle plusieurs effets peuvent dégrader la performance de l’indice.
Deux facteurs viennent particulièrement peser sur la probabilité de rappel :
- Le décrément fixe de 50 points par an, appliqué quotidiennement, amplifie mécaniquement la baisse de l’indice dans un scénario de marché baissier ou simplement stable. Cet effet est d’autant plus marqué que les dividendes réels constatés sur les 8 dernières années sont bien inférieurs au décrément.
- Ce mécanisme agit pendant au moins trois années complètes avant la première fenêtre de rappel. Ainsi, même si le marché reste stable, l’indice pourrait avoir chuté de près de –10% uniquement sous l’effet du décrément, rendant l’atteinte du niveau initial bien plus difficile.
En résumé, le rendement élevé est conditionné à une trajectoire de marché très favorable, car l’indice part structurellement avec un handicap cumulé dès les premières années.
Rappel anticipé semestriel possible dès le 6e semestre (juillet 2028) si l’indice est ≥ à son niveau initial.
- Si activation du rappel : l’investisseur reçoit 100 % + 3,625 % par semestre écoulé (7,25 %/an)
- Si aucun rappel, le produit va à échéance (22 juillet 2033)
À l’échéance :
- Si l’indice ≥ 100 % de son niveau initial → remboursement à 158 % (gain de 58 %)
- Si l’indice est entre 50 % et 100 % → capital remboursé sans gain
- Si l’indice < 50 % → perte en capital équivalente à la baisse de l’indice
Sous-jacent
Nom du sous-jacent :
iEdge Transatlantic Clean Tech Leaders Decrement 50 points GTR®
L’indice iEdge Transatlantic Clean Tech Leaders Decrement 50 GTR® est composé de 50 entreprises (25 européennes et 25 américaines) sélectionnées pour leur engagement dans les technologies propres : énergies renouvelables, efficacité énergétique, hydrogène vert, etc. Ces valeurs sont filtrées selon des critères ESG stricts et l’indice est révisé trimestriellement.
Il intègre un décrément fixe de 50 points par an, prélevé quotidiennement pour représenter de manière forfaitaire les dividendes des actions. Ce mécanisme introduit une érosion mécanique de la valeur de l’indice, même en l’absence de baisse de marché. Ce phénomène est particulièrement pénalisant durant les premières années, avant la première date de remboursement possible, et réduit significativement les chances de réaliser un rappel anticipé, surtout en cas de marché stable ou légèrement baissier.
Plus de détail sur le sous-jacent :
- Indice développé par SGX, administré par Scientific Beta (France)
- 50 sociétés (Europe + US) leaders dans les technologies propres
- Sélection ESG stricte : filtres environnementaux et part des revenus >10 % issus de l'activité CleanTech
- Rebalancement trimestriel
- Dividendes bruts réinvestis, diminués de 50 points d’indice forfaitaires par an
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Questions Fréquentes sur les produits structurés
Nos réponses à vos questions les plus fréquentes sur les produits structurés.
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En quoi les produits structurés diffèrent-ils des investissements traditionnels ?
Les produits structurés se distinguent des investissements traditionnels par leur complexité et leur personnalisation. Ils sont souvent conçus pour offrir des profils de rendement/risque spécifiques qui ne sont pas disponibles via des investissements standard. Par exemple, ils peuvent offrir une protection partielle du capital, des rendements potentiels liés à des indices exotiques, ou des structures de paiement uniques. Cela dit, leur complexité peut les rendre moins transparents et plus difficiles à comprendre pour les investisseurs moyens.
Qu'est-ce qu'un indice synthétique ?
Un indice synthétique est une forme d'indice financier conçu pour reproduire la performance d'un portefeuille d'actifs sous-jacents, généralement des actions, des obligations ou d'autres instruments financiers. Contrairement aux indices traditionnels qui reflètent directement les valeurs de marché de leurs composants, un indice synthétique utilise des dérivés financiers comme les swaps pour imiter la performance des actifs sous-jacents. Cela permet une plus grande flexibilité dans la gestion des risques et la mise en œuvre de stratégies d'investissement spécifiques.
Qu'est-ce que la barrière de rappel dans les produits structurés ?
La barrière de rappel dans les produits structurés est un seuil prédéfini qui, s'il est atteint ou dépassé par le sous-jacent, permet le remboursement anticipé du produit. Cela signifie que si le sous-jacent performe bien et atteint ce niveau, l'investisseur peut recevoir un remboursement avant la date d'échéance initialement prévue.
Qu'est-ce que la barrière de protection du capital dans les produits structurés ?
La barrière de protection du capital est un seuil qui détermine jusqu'à quel point la valeur du sous-jacent peut baisser sans que l'investisseur ne subisse une perte en capital. Si la valeur du sous-jacent reste au-dessus de cette barrière à l'échéance, l'investisseur récupère au moins son capital initial. En dessous de ce seuil, le capital est à risque.